SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL SUMMARY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, in millions, except per share statistics) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2024 | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | 3Q'24 vs. 3Q'23 | Sep 30, 2024 | Sep 30, 2023 | YTD'24 vs. YTD'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 4,609 | $ | 4,405 | $ | 4,405 | $ | 4,466 | $ | 4,362 | $ | 247 | 5.7 | % | $ | 13,419 | $ | 12,533 | $ | 886 | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retailer share arrangements | (914) | (810) | (764) | (878) | (979) | 65 | (6.6) | % | (2,488) | (2,783) | 295 | (10.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 119 | 117 | 1,157 | 71 | 92 | 27 | 29.3 | % | 1,393 | 218 | 1,175 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | 3,814 | 3,712 | 4,798 | 3,659 | 3,475 | 339 | 9.8 | % | 12,324 | 9,968 | 2,356 | 23.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,597 | 1,691 | 1,884 | 1,804 | 1,488 | 109 | 7.3 | % | 5,172 | 4,161 | 1,011 | 24.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 1,189 | 1,177 | 1,206 | 1,316 | 1,154 | 35 | 3.0 | % | 3,572 | 3,442 | 130 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before provision for income taxes | 1,028 | 844 | 1,708 | 539 | 833 | 195 | 23.4 | % | 3,580 | 2,365 | 1,215 | 51.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 239 | 201 | 415 | 99 | 205 | 34 | 16.6 | % | 855 | 567 | 288 | 50.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 789 | $ | 643 | $ | 1,293 | $ | 440 | $ | 628 | $ | 161 | 25.6 | % | $ | 2,725 | $ | 1,798 | $ | 927 | 51.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings available to common stockholders | $ | 768 | $ | 624 | $ | 1,282 | $ | 429 | $ | 618 | $ | 150 | 24.3 | % | $ | 2,674 | $ | 1,767 | $ | 907 | 51.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMON SHARE STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 1.96 | $ | 1.56 | $ | 3.17 | $ | 1.04 | $ | 1.49 | $ | 0.47 | 31.5 | % | $ | 6.71 | $ | 4.16 | $ | 2.55 | 61.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 1.94 | $ | 1.55 | $ | 3.14 | $ | 1.03 | $ | 1.48 | $ | 0.46 | 31.1 | % | $ | 6.65 | $ | 4.14 | $ | 2.51 | 60.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend declared per share | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | — | — | % | $ | 0.75 | $ | 0.71 | $ | 0.04 | 5.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock price | $ | 49.88 | $ | 47.19 | $ | 43.12 | $ | 38.19 | $ | 30.57 | $ | 19.31 | 63.2 | % | $ | 49.88 | $ | 30.57 | $ | 19.31 | 63.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 37.92 | $ | 36.24 | $ | 35.03 | $ | 32.36 | $ | 31.50 | $ | 6.42 | 20.4 | % | $ | 37.92 | $ | 31.50 | $ | 6.42 | 20.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share(1) | $ | 32.68 | $ | 31.05 | $ | 30.36 | $ | 27.59 | $ | 27.18 | $ | 5.50 | 20.2 | % | $ | 32.68 | $ | 27.18 | $ | 5.50 | 20.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning common shares outstanding | 395.1 | 401.4 | 406.9 | 413.8 | 418.1 | (23.0) | (5.5) | % | 406.9 | 438.2 | (31.3) | (7.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common shares | — | — | — | — | — | — | NM | — | — | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 0.7 | 0.6 | 2.0 | 0.4 | 0.2 | 0.5 | 250.0 | % | 3.3 | 1.9 | 1.4 | 73.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased | (6.6) | (6.9) | (7.5) | (7.3) | (4.5) | (2.1) | 46.7 | % | (21.0) | (26.3) | 5.3 | (20.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending common shares outstanding | 389.2 | 395.1 | 401.4 | 406.9 | 413.8 | (24.6) | (5.9) | % | 389.2 | 413.8 | (24.6) | (5.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 392.3 | 399.3 | 404.7 | 411.9 | 416.0 | (23.7) | (5.7) | % | 398.7 | 424.3 | (25.6) | (6.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding (fully diluted) | 396.5 | 402.6 | 408.2 | 414.6 | 418.4 | (21.9) | (5.2) | % | 402.4 | 426.5 | (24.1) | (5.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Tangible book value per share is a non-GAAP measure, calculated based on Tangible common equity divided by common shares outstanding. For corresponding reconciliation of this measure to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2024 | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | 3Q'24 vs. 3Q'23 | Sep 30, 2024 | Sep 30, 2023 | YTD'24 vs. YTD'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets(1) | 2.6 | % | 2.2 | % | 4.4 | % | 1.5 | % | 2.3 | % | 0.3 | % | 3.0 | % | 2.2 | % | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on equity(2) | 19.8 | % | 16.7 | % | 35.6 | % | 12.4 | % | 18.1 | % | 1.7 | % | 23.8 | % | 17.8 | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity(3) | 24.3 | % | 20.2 | % | 43.6 | % | 14.7 | % | 21.9 | % | 2.4 | % | 29.1 | % | 21.5 | % | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(4) | 15.04 | % | 14.46 | % | 14.55 | % | 15.10 | % | 15.36 | % | (0.32) | % | 14.68 | % | 15.17 | % | (0.49) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue as a % of average loan receivables, including held for sale | 14.87 | % | 14.71 | % | 19.11 | % | 14.56 | % | 14.33 | % | 0.54 | % | 16.22 | % | 14.30 | % | 1.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(5) | 31.2 | % | 31.7 | % | 25.1 | % | 36.0 | % | 33.2 | % | (2.0) | % | 29.0 | % | 34.5 | % | (5.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense as a % of average loan receivables, including held for sale | 4.64 | % | 4.66 | % | 4.80 | % | 5.24 | % | 4.76 | % | (0.12) | % | 4.70 | % | 4.94 | % | (0.24) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 23.2 | % | 23.8 | % | 24.3 | % | 18.4 | % | 24.6 | % | (1.4) | % | 23.9 | % | 24.0 | % | (0.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a % of average loan receivables, including held for sale | 6.06 | % | 6.42 | % | 6.31 | % | 5.58 | % | 4.60 | % | 1.46 | % | 6.26 | % | 4.62 | % | 1.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of period-end loan receivables(6) | 4.78 | % | 4.47 | % | 4.74 | % | 4.74 | % | 4.40 | % | 0.38 | % | 4.78 | % | 4.40 | % | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due as a % of period-end loan receivables(6) | 2.33 | % | 2.19 | % | 2.42 | % | 2.28 | % | 2.06 | % | 0.27 | % | 2.33 | % | 2.06 | % | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 1,553 | $ | 1,621 | $ | 1,585 | $ | 1,402 | $ | 1,116 | $ | 437 | 39.2 | % | $ | 4,759 | $ | 3,218 | $ | 1,541 | 47.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables delinquent over 30 days(6) | $ | 4,883 | $ | 4,574 | $ | 4,820 | $ | 4,885 | $ | 4,304 | $ | 579 | 13.5 | % | $ | 4,883 | $ | 4,304 | $ | 579 | 13.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables delinquent over 90 days(6) | $ | 2,382 | $ | 2,244 | $ | 2,459 | $ | 2,353 | $ | 2,020 | $ | 362 | 17.9 | % | $ | 2,382 | $ | 2,020 | $ | 362 | 17.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (period-end) | $ | 11,029 | $ | 10,982 | $ | 10,905 | $ | 10,571 | $ | 10,176 | $ | 853 | 8.4 | % | $ | 11,029 | $ | 10,176 | $ | 853 | 8.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio(7) | 10.79 | % | 10.74 | % | 10.72 | % | 10.26 | % | 10.40 | % | 0.39 | % | 10.79 | % | 10.40 | % | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BUSINESS METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(8) | $ | 44,985 | $ | 46,846 | $ | 42,387 | $ | 49,339 | $ | 47,006 | $ | (2,021) | (4.3) | % | $ | 134,218 | $ | 135,839 | $ | (1,621) | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 102,193 | $ | 102,284 | $ | 101,733 | $ | 102,988 | $ | 97,873 | $ | 4,320 | 4.4 | % | $ | 102,193 | $ | 97,873 | $ | 4,320 | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | $ | 94,008 | $ | 94,091 | $ | 93,736 | $ | 97,043 | $ | 92,078 | $ | 1,930 | 2.1 | % | $ | 94,008 | $ | 92,078 | $ | 1,930 | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment loans | $ | 6,125 | $ | 6,072 | $ | 5,957 | $ | 3,977 | $ | 3,784 | $ | 2,341 | 61.9 | % | $ | 6,125 | $ | 3,784 | $ | 2,341 | 61.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial credit products | $ | 1,936 | $ | 2,003 | $ | 1,912 | $ | 1,839 | $ | 1,879 | $ | 57 | 3.0 | % | $ | 1,936 | $ | 1,879 | $ | 57 | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | $ | 124 | $ | 118 | $ | 128 | $ | 129 | $ | 132 | $ | (8) | (6.1) | % | $ | 124 | $ | 132 | $ | (8) | (6.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 102,009 | $ | 101,478 | $ | 100,957 | $ | 99,683 | $ | 96,230 | $ | 5,779 | 6.0 | % | $ | 101,484 | $ | 93,198 | $ | 8,286 | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end active accounts (in thousands)(9) | 69,965 | 70,991 | 70,754 | 73,484 | 70,137 | (172) | (0.2) | % | 69,965 | 70,137 | (172) | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(9) | 70,424 | 70,974 | 71,667 | 71,526 | 70,308 | 116 | 0.2 | % | 71,052 | 69,842 | 1,210 | 1.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIQUIDITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquid assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 17,934 | $ | 18,632 | $ | 20,021 | $ | 14,259 | $ | 15,643 | $ | 2,291 | 14.6 | % | $ | 17,934 | $ | 15,643 | $ | 2,291 | 14.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liquid assets | $ | 19,704 | $ | 20,051 | $ | 21,929 | $ | 16,808 | $ | 17,598 | $ | 2,106 | 12.0 | % | $ | 19,704 | $ | 17,598 | $ | 2,106 | 12.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undrawn credit facilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undrawn credit facilities | $ | 2,700 | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | (250) | (8.5) | % | $ | 2,700 | $ | 2,950 | $ | (250) | (8.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liquid assets and undrawn credit facilities(10) | $ | 22,404 | $ | 23,001 | $ | 24,879 | $ | 19,758 | $ | 20,548 | $ | 1,856 | 9.0 | % | $ | 22,404 | $ | 20,548 | $ | 1,856 | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquid assets % of total assets | 16.53 | % | 16.64 | % | 18.10 | % | 14.31 | % | 15.58 | % | 0.95 | % | 16.53 | % | 15.58 | % | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquid assets including undrawn credit facilities % of total assets | 18.79 | % | 19.09 | % | 20.53 | % | 16.82 | % | 18.19 | % | 0.60 | % | 18.79 | % | 18.19 | % | 0.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Return on assets represents annualized net earnings as a percentage of average total assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Return on equity represents annualized net earnings as a percentage of average total equity. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Return on tangible common equity represents annualized net earnings available to common stockholders as a percentage of average tangible common equity. Tangible common equity ("TCE") is a non-GAAP measure. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Net interest margin represents annualized net interest income divided by average total interest-earning assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Efficiency ratio represents (i) other expense, divided by (ii) net interest income, plus other income, less retailer share arrangements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) Based on customer statement-end balances extrapolated to the respective period-end date. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(7) Allowance coverage ratio represents allowance for credit losses divided by total period-end loan receivables. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(8) Purchase volume, or net credit sales, represents the aggregate amount of charges incurred on credit cards or other credit product accounts less returns during the period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(9) Active accounts represent credit card or installment loan accounts on which there has been a purchase, payment or outstanding balance in the current month. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(10) Excludes uncommitted credit facilities and available borrowing capacity related to unencumbered assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STATEMENTS OF EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2024 | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | 3Q'24 vs. 3Q'23 | Sep 30, 2024 | Sep 30, 2023 | YTD'24 vs. YTD'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 5,522 | $ | 5,301 | $ | 5,293 | $ | 5,323 | $ | 5,151 | $ | 371 | 7.2 | % | $ | 16,116 | $ | 14,579 | $ | 1,537 | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on cash and debt securities | 263 | 281 | 275 | 226 | 203 | 60 | 29.6 | % | 819 | 582 | 237 | 40.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 5,785 | 5,582 | 5,568 | 5,549 | 5,354 | 431 | 8.1 | % | 16,935 | 15,161 | 1,774 | 11.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 968 | 967 | 954 | 878 | 800 | 168 | 21.0 | % | 2,889 | 2,074 | 815 | 39.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on borrowings of consolidated securitization entities | 108 | 110 | 105 | 99 | 86 | 22 | 25.6 | % | 323 | 241 | 82 | 34.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on senior unsecured notes | 100 | 100 | 104 | 106 | 106 | (6) | (5.7) | % | 304 | 313 | (9) | (2.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,176 | 1,177 | 1,163 | 1,083 | 992 | 184 | 18.5 | % | 3,516 | 2,628 | 888 | 33.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 4,609 | 4,405 | 4,405 | 4,466 | 4,362 | 247 | 5.7 | % | 13,419 | 12,533 | 886 | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retailer share arrangements | (914) | (810) | (764) | (878) | (979) | 65 | (6.6) | % | (2,488) | (2,783) | 295 | (10.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,597 | 1,691 | 1,884 | 1,804 | 1,488 | 109 | 7.3 | % | 5,172 | 4,161 | 1,011 | 24.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, after retailer share arrangements and provision for credit losses | 2,098 | 1,904 | 1,757 | 1,784 | 1,895 | 203 | 10.7 | % | 5,759 | 5,589 | 170 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interchange revenue | 256 | 263 | 241 | 270 | 267 | (11) | (4.1) | % | 760 | 761 | (1) | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Protection product revenue | 145 | 125 | 141 | 139 | 131 | 14 | 10.7 | % | 411 | 371 | 40 | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty programs | (346) | (346) | (319) | (369) | (358) | 12 | (3.4) | % | (1,011) | (1,001) | (10) | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 64 | 75 | 1,094 | 31 | 52 | 12 | 23.1 | % | 1,233 | 87 | 1,146 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 119 | 117 | 1,157 | 71 | 92 | 27 | 29.3 | % | 1,393 | 218 | 1,175 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee costs | 464 | 434 | 496 | 538 | 444 | 20 | 4.5 | % | 1,394 | 1,346 | 48 | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 231 | 236 | 220 | 228 | 219 | 12 | 5.5 | % | 687 | 614 | 73 | 11.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development | 123 | 129 | 125 | 138 | 125 | (2) | (1.6) | % | 377 | 389 | (12) | (3.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information processing | 203 | 207 | 186 | 190 | 177 | 26 | 14.7 | % | 596 | 522 | 74 | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 168 | 171 | 179 | 222 | 189 | (21) | (11.1) | % | 518 | 571 | (53) | (9.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expense | 1,189 | 1,177 | 1,206 | 1,316 | 1,154 | 35 | 3.0 | % | 3,572 | 3,442 | 130 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before provision for income taxes | 1,028 | 844 | 1,708 | 539 | 833 | 195 | 23.4 | % | 3,580 | 2,365 | 1,215 | 51.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 239 | 201 | 415 | 99 | 205 | 34 | 16.6 | % | 855 | 567 | 288 | 50.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 789 | $ | 643 | $ | 1,293 | $ | 440 | $ | 628 | $ | 161 | 25.6 | % | $ | 2,725 | $ | 1,798 | $ | 927 | 51.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings available to common stockholders | $ | 768 | $ | 624 | $ | 1,282 | $ | 429 | $ | 618 | $ | 150 | 24.3 | % | $ | 2,674 | $ | 1,767 | $ | 907 | 51.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2024 | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Sep 30, 2024 vs. Sep 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 17,934 | $ | 18,632 | $ | 20,021 | $ | 14,259 | $ | 15,643 | $ | 2,291 | 14.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 2,345 | 2,693 | 3,005 | 3,799 | 2,882 | (537) | (18.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecuritized loans held for investment | 81,005 | 82,144 | 81,642 | 81,554 | 78,470 | 2,535 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted loans of consolidated securitization entities | 21,188 | 20,140 | 20,091 | 21,434 | 19,403 | 1,785 | 9.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivables | 102,193 | 102,284 | 101,733 | 102,988 | 97,873 | 4,320 | 4.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (11,029) | (10,982) | (10,905) | (10,571) | (10,176) | (853) | 8.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables, net | 91,164 | 91,302 | 90,828 | 92,417 | 87,697 | 3,467 | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,274 | 1,274 | 1,073 | 1,018 | 1,105 | 169 | 15.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 765 | 776 | 800 | 815 | 680 | 85 | 12.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 5,747 | 5,812 | 5,446 | 4,915 | 4,932 | 815 | 16.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets held for sale | — | — | — | 256 | — | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 119,229 | $ | 120,489 | $ | 121,173 | $ | 117,479 | $ | 112,939 | $ | 6,290 | 5.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposit accounts | $ | 81,901 | $ | 82,708 | $ | 83,160 | $ | 80,789 | $ | 77,669 | $ | 4,232 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposit accounts | 383 | 392 | 394 | 364 | 397 | (14) | (3.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 82,284 | 83,100 | 83,554 | 81,153 | 78,066 | 4,218 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings of consolidated securitization entities | 8,015 | 7,517 | 8,016 | 7,267 | 6,519 | 1,496 | 22.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and Subordinated unsecured notes | 7,617 | 8,120 | 8,117 | 8,715 | 8,712 | (1,095) | (12.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 15,632 | 15,637 | 16,133 | 15,982 | 15,231 | 401 | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 5,333 | 6,212 | 6,204 | 6,334 | 5,875 | (542) | (9.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities held for sale | — | — | — | 107 | — | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 103,249 | 104,949 | 105,891 | 103,576 | 99,172 | 4,077 | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 1,222 | 1,222 | 1,222 | 734 | 734 | 488 | 66.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 9,822 | 9,793 | 9,768 | 9,775 | 9,750 | 72 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 20,975 | 20,310 | 19,790 | 18,662 | 18,338 | 2,637 | 14.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (50) | (73) | (69) | (68) | (96) | 46 | (47.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (15,990) | (15,713) | (15,430) | (15,201) | (14,960) | (1,030) | 6.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 15,980 | 15,540 | 15,282 | 13,903 | 13,767 | 2,213 | 16.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 119,229 | $ | 120,489 | $ | 121,173 | $ | 117,479 | $ | 112,939 | $ | 6,290 | 5.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, NET INTEREST INCOME AND NET INTEREST MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2024 | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Expense | Rate(1) | Balance | Expense | Rate(1) | Balance | Expense | Rate(1) | Balance | Expense | Rate(1) | Balance | Expense | Rate(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning cash and equivalents | $ | 17,316 | $ | 235 | 5.40 | % | $ | 18,337 | $ | 249 | 5.46 | % | $ | 17,405 | $ | 236 | 5.45 | % | $ | 13,762 | $ | 188 | 5.42 | % | $ | 12,753 | $ | 172 | 5.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 2,587 | 28 | 4.31 | % | 2,731 | 32 | 4.71 | % | 3,432 | 39 | 4.57 | % | 3,895 | 38 | 3.87 | % | 3,706 | 31 | 3.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables, including held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 93,785 | 5,236 | 22.21 | % | 93,267 | 5,013 | 21.62 | % | 94,216 | 5,096 | 21.75 | % | 93,744 | 5,162 | 21.85 | % | 90,587 | 5,003 | 21.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment loans | 6,107 | 238 | 15.50 | % | 6,085 | 243 | 16.06 | % | 4,734 | 149 | 12.66 | % | 3,875 | 116 | 11.88 | % | 3,656 | 108 | 11.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial credit products | 1,992 | 46 | 9.19 | % | 2,001 | 43 | 8.64 | % | 1,878 | 45 | 9.64 | % | 1,934 | 42 | 8.62 | % | 1,861 | 38 | 8.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 125 | 2 | 6.37 | % | 125 | 2 | 6.44 | % | 129 | 3 | 9.35 | % | 130 | 3 | 9.16 | % | 126 | 2 | 6.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivables, including held for sale | 102,009 | 5,522 | 21.54 | % | 101,478 | 5,301 | 21.01 | % | 100,957 | 5,293 | 21.09 | % | 99,683 | 5,323 | 21.19 | % | 96,230 | 5,151 | 21.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 121,912 | 5,785 | 18.88 | % | 122,546 | 5,582 | 18.32 | % | 121,794 | 5,568 | 18.39 | % | 117,340 | 5,549 | 18.76 | % | 112,689 | 5,354 | 18.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 847 | 887 | 944 | 886 | 964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (10,994) | (10,878) | (10,677) | (10,243) | (9,847) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 7,624 | 7,309 | 6,973 | 6,616 | 6,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | (2,523) | (2,682) | (2,760) | (2,741) | (2,354) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 119,389 | $ | 119,864 | $ | 119,034 | $ | 114,599 | $ | 110,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposit accounts | $ | 82,100 | $ | 968 | 4.69 | % | $ | 82,749 | $ | 967 | 4.70 | % | $ | 82,598 | $ | 954 | 4.65 | % | $ | 78,892 | $ | 878 | 4.42 | % | $ | 75,952 | $ | 800 | 4.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings of consolidated securitization entities | 7,817 | 108 | 5.50 | % | 7,858 | 110 | 5.63 | % | 7,383 | 105 | 5.72 | % | 6,903 | 99 | 5.69 | % | 6,096 | 86 | 5.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and Subordinated unsecured notes | 7,968 | 100 | 4.99 | % | 8,118 | 100 | 4.95 | % | 8,630 | 104 | 4.85 | % | 8,712 | 106 | 4.83 | % | 8,710 | 106 | 4.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 97,885 | 1,176 | 4.78 | % | 98,725 | 1,177 | 4.80 | % | 98,611 | 1,163 | 4.74 | % | 94,507 | 1,083 | 4.55 | % | 90,758 | 992 | 4.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposit accounts | 387 | 396 | 390 | 379 | 401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 5,302 | 5,221 | 5,419 | 5,652 | 5,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 5,689 | 5,617 | 5,809 | 6,031 | 5,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 103,574 | 104,342 | 104,420 | 100,538 | 96,577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 15,815 | 15,522 | 14,614 | 14,061 | 13,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 119,389 | $ | 119,864 | $ | 119,034 | $ | 114,599 | $ | 110,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 4,609 | $ | 4,405 | $ | 4,405 | $ | 4,466 | $ | 4,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread(2) | 14.10 | % | 13.53 | % | 13.64 | % | 14.22 | % | 14.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(3) | 15.04 | % | 14.46 | % | 14.55 | % | 15.10 | % | 15.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Average yields/rates are based on annualized total interest income/expense divided by average balances. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Interest rate spread represents the difference between the yield on total interest-earning assets and the rate on total interest-bearing liabilities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Net interest margin represents annualized net interest income divided by average total interest-earning assets. |
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, NET INTEREST INCOME AND NET INTEREST MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended Sep 30, 2024 | Nine Months Ended Sep 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Average | Interest | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Expense | Rate(1) | Balance | Expense | Rate(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning cash and equivalents | $ | 17,685 | $ | 720 | 5.44 | % | $ | 13,107 | $ | 490 | 5.00 | % | |||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 2,915 | 99 | 4.54 | % | 4,138 | 92 | 2.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables, including held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 93,757 | 15,345 | 21.86 | % | 87,914 | 14,179 | 21.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment loans | 5,644 | 630 | 14.91 | % | 3,375 | 285 | 11.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial credit products | 1,957 | 134 | 9.15 | % | 1,789 | 108 | 8.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 126 | 7 | 7.42 | % | 120 | 7 | 7.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivables, including held for sale | 101,484 | 16,116 | 21.21 | % | 93,198 | 14,579 | 20.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 122,084 | 16,935 | 18.53 | % | 110,443 | 15,161 | 18.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 892 | 987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (10,850) | (9,552) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 7,303 | 6,331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | (2,655) | (2,234) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 119,429 | $ | 108,209 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposit accounts | $ | 82,481 | $ | 2,889 | 4.68 | % | $ | 74,340 | $ | 2,074 | 3.73 | % | |||||||||||||||||||||||
Borrowings of consolidated securitization entities | 7,686 | 323 | 5.61 | % | 6,062 | 241 | 5.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated unsecured notes | 8,238 | 304 | 4.93 | % | 8,621 | 313 | 4.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 98,405 | 3,516 | 4.77 | % | 89,023 | 2,628 | 3.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposit accounts | 391 | 410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 5,315 | 5,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 5,706 | 5,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 104,111 | 94,672 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 15,318 | 13,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 119,429 | $ | 108,209 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 13,419 | $ | 12,533 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread(2) | 13.76 | % | 14.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(3) | 14.68 | % | 15.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Average yields/rates are based on annualized total interest income/expense divided by average balances. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Interest rate spread represents the difference between the yield on total interest-earning assets and the rate on total interest-bearing liabilities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Net interest margin represents annualized net interest income divided by average total interest-earning assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions, except per share statistics) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2024 | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Sep 30, 2024 vs. Sep 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total common equity | $ | 14,758 | $ | 14,318 | $ | 14,060 | $ | 13,169 | $ | 13,033 | $ | 1,725 | 13.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
Total common equity as a % of total assets | 12.38 | % | 11.88 | % | 11.60 | % | 11.21 | % | 11.54 | % | 0.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 117,190 | $ | 118,439 | $ | 119,300 | $ | 115,535 | $ | 111,154 | $ | 6,036 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity(1) | $ | 12,719 | $ | 12,268 | $ | 12,187 | $ | 11,225 | $ | 11,248 | $ | 1,471 | 13.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity as a % of tangible assets(1) | 10.85 | % | 10.36 | % | 10.22 | % | 9.72 | % | 10.12 | % | 0.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share(2) | $ | 32.68 | $ | 31.05 | $ | 30.36 | $ | 27.59 | $ | 27.18 | $ | 5.50 | 20.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
REGULATORY CAPITAL RATIOS(3)(4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III - CECL Transition | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio(5) | 16.4 | % | 15.8 | % | 15.8 | % | 14.9 | % | 15.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio(6) | 14.3 | % | 13.8 | % | 13.8 | % | 12.9 | % | 13.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio(7) | 12.5 | % | 12.0 | % | 12.0 | % | 11.7 | % | 12.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio | 13.1 | % | 12.6 | % | 12.6 | % | 12.2 | % | 12.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(1) Tangible common equity ("TCE") is a non-GAAP measure. We believe TCE is a more meaningful measure of the net asset value of the Company to investors. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Tangible book value per share is a non-GAAP measure, calculated based on Tangible common equity divided by common shares outstanding. For corresponding reconciliation of this measure to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Regulatory capital ratios at September 30, 2024 are preliminary and therefore subject to change. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Capital ratios reflect the phase-in of an estimate of CECL’s effect on regulatory capital over a three-year transitional period beginning in the first quarter of 2022 through 2024. Capital ratios for 2024 and 2023 reflect 75% and 50%, respectively, of the phase-in of CECL effects. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Total risk-based capital ratio is the ratio of total risk-based capital divided by risk-weighted assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) Tier 1 risk-based capital ratio is the ratio of Tier 1 capital divided by risk-weighted assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(7) Tier 1 leverage ratio is the ratio of Tier 1 capital divided by total average assets, after certain adjustments. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PLATFORM RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2024 | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | 3Q'24 vs. 3Q'23 | Sep 30, 2024 | Sep 30, 2023 | YTD'24 vs. YTD'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HOME & AUTO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 11,361 | $ | 12,496 | $ | 10,512 | $ | 11,421 | $ | 12,273 | $ | (912) | (7.4) | % | $ | 34,369 | $ | 35,989 | $ | (1,620) | (4.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 32,542 | $ | 32,822 | $ | 32,615 | $ | 31,969 | $ | 31,648 | $ | 894 | 2.8 | % | $ | 32,542 | $ | 31,648 | $ | 894 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 32,613 | $ | 32,592 | $ | 31,865 | $ | 31,720 | $ | 31,239 | $ | 1,374 | 4.4 | % | $ | 32,358 | $ | 30,386 | $ | 1,972 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) | 19,157 | 19,335 | 18,969 | 19,177 | 19,223 | (66) | (0.3) | % | 19,136 | 18,894 | 242 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,489 | $ | 1,419 | $ | 1,382 | $ | 1,403 | $ | 1,367 | $ | 122 | 8.9 | % | $ | 4,290 | $ | 3,867 | $ | 423 | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 56 | $ | 38 | $ | 33 | $ | 26 | $ | 28 | $ | 28 | 100.0 | % | $ | 127 | $ | 80 | $ | 47 | 58.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DIGITAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 13,352 | $ | 13,403 | $ | 12,628 | $ | 15,510 | $ | 13,808 | $ | (456) | (3.3) | % | $ | 39,383 | $ | 39,541 | $ | (158) | (0.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 27,771 | $ | 27,704 | $ | 27,734 | $ | 28,925 | $ | 26,685 | $ | 1,086 | 4.1 | % | $ | 27,771 | $ | 26,685 | $ | 1,086 | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 27,704 | $ | 27,542 | $ | 28,081 | $ | 27,553 | $ | 26,266 | $ | 1,438 | 5.5 | % | $ | 27,776 | $ | 25,484 | $ | 2,292 | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) | 20,787 | 20,920 | 21,349 | 21,177 | 20,768 | 19 | 0.1 | % | 21,033 | 20,641 | 392 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,593 | $ | 1,544 | $ | 1,567 | $ | 1,579 | $ | 1,530 | $ | 63 | 4.1 | % | $ | 4,704 | $ | 4,315 | $ | 389 | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 4 | $ | — | $ | 6 | $ | (7) | $ | (6) | $ | 10 | (166.7) | % | $ | 10 | $ | (7) | $ | 17 | (242.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DIVERSIFIED & VALUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 14,992 | $ | 15,333 | $ | 14,023 | $ | 16,987 | $ | 15,445 | $ | (453) | (2.9) | % | $ | 44,348 | $ | 44,240 | $ | 108 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 19,466 | $ | 19,516 | $ | 19,559 | $ | 20,666 | $ | 18,865 | $ | 601 | 3.2 | % | $ | 19,466 | $ | 18,865 | $ | 601 | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 19,413 | $ | 19,360 | $ | 19,593 | $ | 19,422 | $ | 18,565 | $ | 848 | 4.6 | % | $ | 19,455 | $ | 18,074 | $ | 1,381 | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) | 19,960 | 20,253 | 21,032 | 21,038 | 20,410 | (450) | (2.2) | % | 20,448 | 20,571 | (123) | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,209 | $ | 1,165 | $ | 1,214 | $ | 1,204 | $ | 1,168 | $ | 41 | 3.5 | % | $ | 3,588 | $ | 3,329 | $ | 259 | 7.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | (11) | $ | (22) | $ | (17) | $ | (30) | $ | (28) | $ | 17 | (60.7) | % | $ | (50) | $ | (63) | $ | 13 | (20.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HEALTH & WELLNESS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 3,867 | $ | 4,089 | $ | 3,980 | $ | 3,870 | $ | 3,990 | $ | (123) | (3.1) | % | $ | 11,936 | $ | 11,695 | $ | 241 | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 15,439 | $ | 15,280 | $ | 15,065 | $ | 14,521 | $ | 14,019 | $ | 1,420 | 10.1 | % | $ | 15,439 | $ | 14,019 | $ | 1,420 | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 15,311 | $ | 15,111 | $ | 14,697 | $ | 14,251 | $ | 13,600 | $ | 1,711 | 12.6 | % | $ | 15,041 | $ | 12,927 | $ | 2,114 | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) | 7,801 | 7,752 | 7,611 | 7,447 | 7,276 | 525 | 7.2 | % | 7,713 | 7,076 | 637 | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 956 | $ | 911 | $ | 869 | $ | 866 | $ | 844 | $ | 112 | 13.3 | % | $ | 2,736 | $ | 2,365 | $ | 371 | 15.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 68 | $ | 48 | $ | 66 | $ | 82 | $ | 74 | $ | (6) | (8.1) | % | $ | 182 | $ | 189 | $ | (7) | (3.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIFESTYLE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 1,411 | $ | 1,525 | $ | 1,244 | $ | 1,550 | $ | 1,490 | $ | (79) | (5.3) |