| SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FINANCIAL SUMMARY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (unaudited, in millions, except per share statistics) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | 2Q'23 vs. 2Q'22 | Jun 30, 2023 | Jun 30, 2022 | YTD'23 vs. YTD'22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | 4,120 | $ | 4,051 | $ | 4,106 | $ | 3,928 | $ | 3,802 | $ | 318 | 8.4 | % | $ | 8,171 | $ | 7,591 | $ | 580 | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retailer share arrangements | (887) | (917) | (1,043) | (1,057) | (1,127) | 240 | (21.3) | % | (1,804) | (2,231) | 427 | (19.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for credit losses | 1,383 | 1,290 | 1,201 | 929 | 724 | 659 | 91.0 | % | 2,673 | 1,245 | 1,428 | 114.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income, after retailer share arrangements and provision for credit losses | 1,850 | 1,844 | 1,862 | 1,942 | 1,951 | (101) | (5.2) | % | 3,694 | 4,115 | (421) | (10.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income | 61 | 65 | 30 | 44 | 198 | (137) | (69.2) | % | 126 | 306 | (180) | (58.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other expense | 1,169 | 1,119 | 1,151 | 1,064 | 1,083 | 86 | 7.9 | % | 2,288 | 2,122 | 166 | 7.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before provision for income taxes | 742 | 790 | 741 | 922 | 1,066 | (324) | (30.4) | % | 1,532 | 2,299 | (767) | (33.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 173 | 189 | 164 | 219 | 262 | (89) | (34.0) | % | 362 | 563 | (201) | (35.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings | $ | 569 | $ | 601 | $ | 577 | $ | 703 | $ | 804 | $ | (235) | (29.2) | % | $ | 1,170 | $ | 1,736 | $ | (566) | (32.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings available to common stockholders | $ | 559 | $ | 590 | $ | 567 | $ | 692 | $ | 793 | $ | (234) | (29.5) | % | $ | 1,149 | $ | 1,715 | $ | (566) | (33.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| COMMON SHARE STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic EPS | $ | 1.32 | $ | 1.36 | $ | 1.27 | $ | 1.48 | $ | 1.61 | $ | (0.29) | (18.0) | % | $ | 2.74 | $ | 3.40 | $ | (0.66) | (19.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted EPS | $ | 1.32 | $ | 1.35 | $ | 1.26 | $ | 1.47 | $ | 1.60 | $ | (0.28) | (17.5) | % | $ | 2.73 | $ | 3.38 | $ | (0.65) | (19.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividend declared per share | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.22 | $ | 0.01 | 4.5 | % | $ | 0.46 | $ | 0.44 | $ | 0.02 | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common stock price | $ | 33.92 | $ | 29.08 | $ | 32.86 | $ | 28.19 | $ | 27.62 | $ | 6.30 | 22.8 | % | $ | 33.92 | $ | 27.62 | $ | 6.30 | 22.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Book value per share | $ | 30.25 | $ | 29.08 | $ | 27.70 | $ | 26.76 | $ | 25.95 | $ | 4.30 | 16.6 | % | $ | 30.25 | $ | 25.95 | $ | 4.30 | 16.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity per share(1) | $ | 24.67 | $ | 23.48 | $ | 22.24 | $ | 22.10 | $ | 21.39 | $ | 3.28 | 15.3 | % | $ | 24.67 | $ | 21.39 | $ | 3.28 | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning common shares outstanding | 428.4 | 438.2 | 458.9 | 487.8 | 506.2 | (77.8) | (15.4) | % | 438.2 | 526.8 | (88.6) | (16.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issuance of common shares | — | — | — | — | — | — | — | % | — | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation | 0.2 | 1.5 | 0.1 | 0.4 | 0.2 | — | — | % | 1.7 | 1.6 | 0.1 | 6.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares repurchased | (10.5) | (11.3) | (20.8) | (29.3) | (18.6) | 8.1 | (43.5) | % | (21.8) | (40.6) | 18.8 | (46.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ending common shares outstanding | 418.1 | 428.4 | 438.2 | 458.9 | 487.8 | (69.7) | (14.3) | % | 418.1 | 487.8 | (69.7) | (14.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average common shares outstanding | 422.7 | 434.4 | 445.8 | 468.5 | 493.0 | (70.3) | (14.3) | % | 418.9 | 504.1 | (85.2) | (16.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average common shares outstanding (fully diluted) | 424.2 | 437.2 | 448.9 | 470.7 | 495.3 | (71.1) | (14.4) | % | 421.1 | 507.3 | (86.2) | (17.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) Tangible Common Equity ("TCE") is a non-GAAP measure. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SELECTED METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | 2Q'23 vs. 2Q'22 | Jun 30, 2023 | Jun 30, 2022 | YTD'23 vs. YTD'22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PERFORMANCE METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets(1) | 2.1 | % | 2.3 | % | 2.2 | % | 2.8 | % | 3.4 | % | (1.3) | % | 2.2 | % | 3.7 | % | (1.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on equity(2) | 17.0 | % | 18.2 | % | 17.5 | % | 21.1 | % | 24.0 | % | (7.0) | % | 17.6 | % | 25.8 | % | (8.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity(3) | 21.7 | % | 23.2 | % | 22.1 | % | 26.6 | % | 30.3 | % | (8.6) | % | 22.5 | % | 32.6 | % | (10.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(4) | 14.94 | % | 15.22 | % | 15.58 | % | 15.52 | % | 15.60 | % | (0.66) | % | 15.08 | % | 15.70 | % | (0.62) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(5) | 35.5 | % | 35.0 | % | 37.2 | % | 36.5 | % | 37.7 | % | (2.2) | % | 35.2 | % | 37.5 | % | (2.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other expense as a % of average loan receivables, including held for sale | 5.07 | % | 5.00 | % | 5.16 | % | 5.02 | % | 5.21 | % | (0.14) | % | 5.03 | % | 5.15 | % | (0.12) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Effective income tax rate | 23.3 | % | 23.9 | % | 22.1 | % | 23.8 | % | 24.6 | % | (1.3) | % | 23.6 | % | 24.5 | % | (0.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CREDIT QUALITY METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net charge-offs as a % of average loan receivables, including held for sale | 4.75 | % | 4.49 | % | 3.48 | % | 3.00 | % | 2.73 | % | 2.02 | % | 4.62 | % | 2.73 | % | 1.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of period-end loan receivables(6) | 3.84 | % | 3.81 | % | 3.65 | % | 3.28 | % | 2.74 | % | 1.10 | % | 3.84 | % | 2.74 | % | 1.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due as a % of period-end loan receivables(6) | 1.77 | % | 1.87 | % | 1.69 | % | 1.43 | % | 1.22 | % | 0.55 | % | 1.77 | % | 1.22 | % | 0.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net charge-offs | $ | 1,096 | $ | 1,006 | $ | 776 | $ | 635 | $ | 567 | $ | 529 | 93.3 | % | $ | 2,102 | $ | 1,125 | $ | 977 | 86.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables delinquent over 30 days(6) | $ | 3,641 | $ | 3,474 | $ | 3,377 | $ | 2,818 | $ | 2,262 | $ | 1,379 | 61.0 | % | $ | 3,641 | $ | 2,262 | $ | 1,379 | 61.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables delinquent over 90 days(6) | $ | 1,677 | $ | 1,705 | $ | 1,562 | $ | 1,232 | $ | 1,005 | $ | 672 | 66.9 | % | $ | 1,677 | $ | 1,005 | $ | 672 | 66.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses (period-end) | $ | 9,804 | $ | 9,517 | $ | 9,527 | $ | 9,102 | $ | 8,808 | $ | 996 | 11.3 | % | $ | 9,804 | $ | 8,808 | $ | 996 | 11.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio(7) | 10.34 | % | 10.44 | % | 10.30 | % | 10.58 | % | 10.65 | % | (0.31) | % | 10.34 | % | 10.65 | % | (0.31) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BUSINESS METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(8)(9) | $ | 47,276 | $ | 41,557 | $ | 47,923 | $ | 44,557 | $ | 47,217 | $ | 59 | 0.1 | % | $ | 88,833 | $ | 87,707 | $ | 1,126 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Period-end loan receivables | $ | 94,801 | $ | 91,129 | $ | 92,470 | $ | 86,012 | $ | 82,674 | $ | 12,127 | 14.7 | % | $ | 94,801 | $ | 82,674 | $ | 12,127 | 14.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit cards | $ | 89,299 | $ | 86,113 | $ | 87,630 | $ | 81,254 | $ | 78,062 | $ | 11,237 | 14.4 | % | $ | 89,299 | $ | 78,062 | $ | 11,237 | 14.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer installment loans | $ | 3,548 | $ | 3,204 | $ | 3,056 | $ | 2,945 | $ | 2,847 | $ | 701 | 24.6 | % | $ | 3,548 | $ | 2,847 | $ | 701 | 24.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial credit products | $ | 1,826 | $ | 1,690 | $ | 1,682 | $ | 1,723 | $ | 1,689 | $ | 137 | 8.1 | % | $ | 1,826 | $ | 1,689 | $ | 137 | 8.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | $ | 128 | $ | 122 | $ | 102 | $ | 90 | $ | 76 | $ | 52 | 68.4 | % | $ | 128 | $ | 76 | $ | 52 | 68.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average loan receivables, including held for sale | $ | 92,489 | $ | 90,815 | $ | 88,436 | $ | 84,038 | $ | 83,412 | $ | 9,077 | 10.9 | % | $ | 91,656 | $ | 83,081 | $ | 8,575 | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end active accounts (in thousands)(10) | 70,269 | 68,589 | 70,763 | 66,503 | 65,969 | 4,300 | 6.5 | % | 70,269 | 65,969 | 4,300 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(9)(10) | 69,517 | 69,494 | 68,373 | 66,266 | 68,671 | 846 | 1.2 | % | 69,637 | 69,438 | 199 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LIQUIDITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liquid assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and equivalents | $ | 12,706 | $ | 15,303 | $ | 10,294 | $ | 11,962 | $ | 10,682 | $ | 2,024 | 18.9 | % | $ | 12,706 | $ | 10,682 | $ | 2,024 | 18.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liquid assets | $ | 16,448 | $ | 18,778 | $ | 14,201 | $ | 16,566 | $ | 15,177 | $ | 1,271 | 8.4 | % | $ | 16,448 | $ | 15,177 | $ | 1,271 | 8.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Undrawn credit facilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Undrawn credit facilities | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | 3,700 | $ | 3,700 | $ | (750) | (20.3) | % | $ | 2,950 | $ | 3,700 | $ | (750) | (20.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liquid assets and undrawn credit facilities | $ | 19,398 | $ | 21,728 | $ | 17,151 | $ | 20,266 | $ | 18,877 | $ | 521 | 2.8 | % | $ | 19,398 | $ | 18,877 | $ | 521 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liquid assets % of total assets | 15.13 | % | 17.41 | % | 13.58 | % | 16.44 | % | 15.94 | % | (0.81) | % | 15.13 | % | 15.94 | % | (0.81) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liquid assets including undrawn credit facilities % of total assets | 17.85 | % | 20.15 | % | 16.40 | % | 20.11 | % | 19.83 | % | (1.98) | % | 17.85 | % | 19.83 | % | (1.98) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) Return on assets represents net earnings as a percentage of average total assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) Return on equity represents net earnings as a percentage of average total equity. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) Return on tangible common equity represents net earnings available to common stockholders as a percentage of average tangible common equity. Tangible common equity ("TCE") is a non-GAAP measure. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (4) Net interest margin represents net interest income divided by average interest-earning assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (5) Efficiency ratio represents (i) other expense, divided by (ii) net interest income, plus other income, less retailer share arrangements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (6) Based on customer statement-end balances extrapolated to the respective period-end date. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (7) Allowance coverage ratio represents allowance for credit losses divided by total period-end loan receivables. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (8) Purchase volume, or net credit sales, represents the aggregate amount of charges incurred on credit cards or other credit product accounts less returns during the period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (9) Includes activity and accounts associated with loan receivables held for sale. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (10) Active accounts represent credit card or installment loan accounts on which there has been a purchase, payment or outstanding balance in the current month. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| STATEMENTS OF EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | 2Q'23 vs. 2Q'22 | Jun 30, 2023 | Jun 30, 2022 | YTD'23 vs. YTD'22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ | 4,812 | $ | 4,616 | $ | 4,576 | $ | 4,258 | $ | 4,039 | $ | 773 | 19.1 | % | $ | 9,428 | $ | 8,047 | $ | 1,381 | 17.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest on cash and debt securities | 209 | 170 | 132 | 84 | 35 | 174 | NM | 379 | 49 | 330 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest income | 5,021 | 4,786 | 4,708 | 4,342 | 4,074 | 947 | 23.2 | % | 9,807 | 8,096 | 1,711 | 21.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest on deposits | 717 | 557 | 441 | 280 | 160 | 557 | NM | 1,274 | 287 | 987 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest on borrowings of consolidated securitization entities | 78 | 77 | 69 | 54 | 40 | 38 | 95.0 | % | 155 | 73 | 82 | 112.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest on senior unsecured notes | 106 | 101 | 92 | 80 | 72 | 34 | 47.2 | % | 207 | 145 | 62 | 42.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest expense | 901 | 735 | 602 | 414 | 272 | 629 | 231.3 | % | 1,636 | 505 | 1,131 | 224.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | 4,120 | 4,051 | 4,106 | 3,928 | 3,802 | 318 | 8.4 | % | 8,171 | 7,591 | 580 | 7.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retailer share arrangements | (887) | (917) | (1,043) | (1,057) | (1,127) | 240 | (21.3) | % | (1,804) | (2,231) | 427 | (19.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for credit losses | 1,383 | 1,290 | 1,201 | 929 | 724 | 659 | 91.0 | % | 2,673 | 1,245 | 1,428 | 114.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income, after retailer share arrangements and provision for credit losses | 1,850 | 1,844 | 1,862 | 1,942 | 1,951 | (101) | (5.2) | % | 3,694 | 4,115 | (421) | (10.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interchange revenue | 262 | 232 | 251 | 238 | 263 | (1) | (0.4) | % | 494 | 493 | 1 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt cancellation fees | 125 | 115 | 102 | 103 | 93 | 32 | 34.4 | % | 240 | 182 | 58 | 31.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loyalty programs | (345) | (298) | (351) | (326) | (322) | (23) | 7.1 | % | (643) | (580) | (63) | 10.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 19 | 16 | 28 | 29 | 164 | (145) | (88.4) | % | 35 | 211 | (176) | (83.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other income | 61 | 65 | 30 | 44 | 198 | (137) | (69.2) | % | 126 | 306 | (180) | (58.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee costs | 451 | 451 | 459 | 416 | 404 | 47 | 11.6 | % | 902 | 806 | 96 | 11.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Professional fees | 209 | 186 | 233 | 204 | 185 | 24 | 13.0 | % | 395 | 395 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Marketing and business development | 133 | 131 | 121 | 115 | 135 | (2) | (1.5) | % | 264 | 251 | 13 | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Information processing | 179 | 166 | 165 | 150 | 163 | 16 | 9.8 | % | 345 | 308 | 37 | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 197 | 185 | 173 | 179 | 196 | 1 | 0.5 | % | 382 | 362 | 20 | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other expense | 1,169 | 1,119 | 1,151 | 1,064 | 1,083 | 86 | 7.9 | % | 2,288 | 2,122 | 166 | 7.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before provision for income taxes | 742 | 790 | 741 | 922 | 1,066 | (324) | (30.4) | % | 1,532 | 2,299 | (767) | (33.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 173 | 189 | 164 | 219 | 262 | (89) | (34.0) | % | 362 | 563 | (201) | (35.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings | $ | 569 | $ | 601 | $ | 577 | $ | 703 | $ | 804 | $ | (235) | (29.2) | % | $ | 1,170 | $ | 1,736 | $ | (566) | (32.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings available to common stockholders | $ | 559 | $ | 590 | $ | 567 | $ | 692 | $ | 793 | $ | (234) | (29.5) | % | $ | 1,149 | $ | 1,715 | $ | (566) | (33.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (unaudited, $ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Jun 30, 2023 vs. Jun 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and equivalents | $ | 12,706 | $ | 15,303 | $ | 10,294 | $ | 11,962 | $ | 10,682 | $ | 2,024 | 18.9 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Debt securities | 4,294 | 4,008 | 4,879 | 5,082 | 5,012 | (718) | (14.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unsecuritized loans held for investment | 75,532 | 72,079 | 72,638 | 67,651 | 63,350 | 12,182 | 19.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Restricted loans of consolidated securitization entities | 19,269 | 19,050 | 19,832 | 18,361 | 19,324 | (55) | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loan receivables | 94,801 | 91,129 | 92,470 | 86,012 | 82,674 | 12,127 | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Allowance for credit losses | (9,804) | (9,517) | (9,527) | (9,102) | (8,808) | (996) | 11.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan receivables, net | 84,997 | 81,612 | 82,943 | 76,910 | 73,866 | 11,131 | 15.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill | 1,105 | 1,105 | 1,105 | 1,105 | 1,105 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible assets, net | 1,226 | 1,297 | 1,287 | 1,033 | 1,118 | 108 | 9.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 4,369 | 4,528 | 4,056 | 4,674 | 3,417 | 952 | 27.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 108,697 | $ | 107,853 | $ | 104,564 | $ | 100,766 | $ | 95,200 | $ | 13,497 | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Liabilities and Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposit accounts | $ | 75,344 | $ | 74,008 | $ | 71,336 | $ | 68,032 | $ | 64,328 | $ | 11,016 | 17.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing deposit accounts | 421 | 417 | 399 | 372 | 381 | 40 | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | 75,765 | 74,425 | 71,735 | 68,404 | 64,709 | 11,056 | 17.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowings of consolidated securitization entities | 5,522 | 6,228 | 6,227 | 6,360 | 5,687 | (165) | (2.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Senior and subordinated unsecured notes | 8,709 | 8,706 | 7,964 | 7,961 | 6,470 | 2,239 | 34.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Total borrowings | 14,231 | 14,934 | 14,191 | 14,321 | 12,157 | 2,074 | 17.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued expenses and other liabilities | 5,321 | 5,301 | 5,765 | 5,029 | 4,941 | 380 | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities | 95,317 | 94,660 | 91,691 | 87,754 | 81,807 | 13,510 | 16.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Preferred stock | 734 | 734 | 734 | 734 | 734 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Common stock | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Additional paid-in capital | 9,727 | 9,705 | 9,718 | 9,685 | 9,663 | 64 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Retained earnings | 17,828 | 17,369 | 16,716 | 16,252 | 15,679 | 2,149 | 13.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) | (96) | (102) | (125) | (187) | (149) | 53 | (35.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock | (14,814) | (14,514) | (14,171) | (13,473) | (12,535) | (2,279) | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Total equity | 13,380 | 13,193 | 12,873 | 13,012 | 13,393 | (13) | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and equity | $ | 108,697 | $ | 107,853 | $ | 104,564 | $ | 100,766 | $ | 95,200 | $ | 13,497 | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
| SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVERAGE BALANCES, NET INTEREST INCOME AND NET INTEREST MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-earning cash and equivalents | $ | 14,198 | $ | 178 | 5.03 | % | $ | 12,365 | $ | 140 | 4.59 | % | $ | 11,092 | $ | 104 | 3.72 | % | $ | 11,506 | $ | 65 | 2.24 | % | $ | 9,249 | $ | 20 | 0.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities available for sale | 3,948 | 31 | 3.15 | % | 4,772 | 30 | 2.55 | % | 5,002 | 28 | 2.22 | % | 4,861 | 19 | 1.55 | % | 5,063 | 15 | 1.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan receivables, including held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit cards | 87,199 | 4,679 | 21.52 | % | 85,904 | 4,497 | 21.23 | % | 83,597 | 4,462 | 21.18 | % | 79,354 | 4,153 | 20.76 | % | 78,912 | 3,943 | 20.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer installment loans | 3,359 | 94 | 11.22 | % | 3,103 | 83 | 10.85 | % | 2,991 | 78 | 10.35 | % | 2,884 | 74 | 10.18 | % | 2,775 | 69 | 9.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial credit products | 1,808 | 36 | 7.99 | % | 1,697 | 34 | 8.13 | % | 1,757 | 34 | 7.68 | % | 1,720 | 30 | 6.92 | % | 1,654 | 25 | 6.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 123 | 3 | 9.78 | % | 111 | 2 | 7.31 | % | 91 | 2 | 8.72 | % | 80 | 1 | 4.96 | % | 71 | 2 | 11.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loan receivables, including held for sale | 92,489 | 4,812 | 20.87 | % | 90,815 | 4,616 | 20.61 | % | 88,436 | 4,576 | 20.53 | % | 84,038 | 4,258 | 20.10 | % | 83,412 | 4,039 | 19.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-earning assets | 110,635 | 5,021 | 18.20 | % | 107,952 | 4,786 | 17.98 | % | 104,530 | 4,708 | 17.87 | % | 100,405 | 4,342 | 17.16 | % | 97,724 | 4,074 | 16.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and due from banks | 976 | 1,024 | 1,071 | 1,580 | 1,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses | (9,540) | (9,262) | (9,167) | (8,878) | (8,651) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 6,330 | 6,128 | 5,772 | 5,587 | 5,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest-earning assets | (2,234) | (2,110) | (2,324) | (1,711) | (1,651) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 108,401 | $ | 105,842 | $ | 102,206 | $ | 98,694 | $ | 96,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposit accounts | $ | 74,812 | $ | 717 | 3.84 | % | $ | 72,216 | $ | 557 | 3.13 | % | $ | 69,343 | $ | 441 | 2.52 | % | $ | 66,787 | $ | 280 | 1.66 | % | $ | 63,961 | $ | 160 | 1.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowings of consolidated securitization entities | 5,863 | 78 | 5.34 | % | 6,229 | 77 | 5.01 | % | 6,231 | 69 | 4.39 | % | 6,258 | 54 | 3.42 | % | 6,563 | 40 | 2.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Senior and subordinated unsecured notes | 8,707 | 106 | 4.88 | % | 8,442 | 101 | 4.85 | % | 7,962 | 92 | 4.58 | % | 7,102 | 80 | 4.47 | % | 6,974 | 72 | 4.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing liabilities | 89,382 | 901 | 4.04 | % | 86,887 | 735 | 3.43 | % | 83,536 | 602 | 2.86 | % | 80,147 | 414 | 2.05 | % | 77,498 | 272 | 1.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing deposit accounts | 420 | 411 | 388 | 371 | 396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | 5,164 | 5,130 | 5,217 | 4,938 | 4,717 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest-bearing liabilities | 5,584 | 5,541 | 5,605 | 5,309 | 5,113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities | 94,966 | 92,428 | 89,141 | 85,456 | 82,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total equity | 13,435 | 13,414 | 13,065 | 13,238 | 13,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and equity | $ | 108,401 | $ | 105,842 | $ | 102,206 | $ | 98,694 | $ | 96,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | 4,120 | $ | 4,051 | $ | 4,106 | $ | 3,928 | $ | 3,802 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread(1) | 14.16 | % | 14.55 | % | 15.01 | % | 15.11 | % | 15.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(2) | 14.94 | % | 15.22 | % | 15.58 | % | 15.52 | % | 15.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) Interest rate spread represents the difference between the yield on total interest-earning assets and the rate on total interest-bearing liabilities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) Net interest margin represents net interest income divided by average interest-earning assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVERAGE BALANCES, NET INTEREST INCOME AND NET INTEREST MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Six Months Ended Jun 30, 2023 | Six Months Ended Jun 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest | Average | Interest | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-earning cash and equivalents | $ | 13,287 | $ | 318 | 4.83 | % | $ | 9,113 | $ | 25 | 0.55 | % | |||||||||||||||||||||||
| Securities available for sale | 4,358 | 61 | 2.82 | % | 5,287 | 24 | 0.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Loan receivables, including held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit cards | 86,555 | 9,176 | 21.38 | % | 78,738 | 7,856 | 20.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Consumer installment loans | 3,232 | 177 | 11.04 | % | 2,729 | 135 | 9.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Commercial credit products | 1,753 | 70 | 8.05 | % | 1,545 | 53 | 6.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Other | 116 | 5 | 8.69 | % | 69 | 3 | 8.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Total loan receivables, including held for sale | 91,656 | 9,428 | 20.74 | % | 83,081 | 8,047 | 19.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-earning assets | 109,301 | 9,807 | 18.09 | % | 97,481 | 8,096 | 16.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and due from banks | 1,000 | 1,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for loan losses | (9,402) | (8,663) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 6,229 | 5,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest-earning assets | (2,173) | (1,665) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 107,128 | $ | 95,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposit accounts | $ | 73,521 | $ | 1,274 | 3.49 | % | $ | 63,142 | $ | 287 | 0.92 | % | |||||||||||||||||||||||
| Borrowings of consolidated securitization entities | 6,045 | 155 | 5.17 | % | 6,695 | 73 | 2.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Senior and subordinated unsecured notes | 8,575 | 207 | 4.87 | % | 7,096 | 145 | 4.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing liabilities | 88,141 | 1,636 | 3.74 | % | 76,933 | 505 | 1.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing deposit accounts | 415 | 385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | 5,147 | 4,903 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest-bearing liabilities | 5,562 | 5,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities | 93,703 | 82,221 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total equity | 13,425 | 13,595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and equity | $ | 107,128 | $ | 95,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | 8,171 | $ | 7,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread(1) | 14.35 | % | 15.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(2) | 15.08 | % | 15.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) Interest rate spread represents the difference between the yield on total interest-earning assets and the rate on total interest-bearing liabilities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) Net interest margin represents net interest income divided by average interest-earning assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BALANCE SHEET STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (unaudited, $ in millions, except per share statistics) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Jun 30, 2023 vs. Jun 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| BALANCE SHEET STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total common equity | $ | 12,646 | $ | 12,459 | $ | 12,139 | $ | 12,278 | $ | 12,659 | $ | (13) | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||||
| Total common equity as a % of total assets | 11.63 | % | 11.55 | % | 11.61 | % | 12.18 | % | 13.30 | % | (1.67) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Tangible assets | $ | 106,366 | $ | 105,451 | $ | 102,172 | $ | 98,628 | $ | 92,977 | $ | 13,389 | 14.4 | % | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity(1) | $ | 10,315 | $ | 10,057 | $ | 9,747 | $ | 10,140 | $ | 10,436 | $ | (121) | (1.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity as a % of tangible assets(1) | 9.70 | % | 9.54 | % | 9.54 | % | 10.28 | % | 11.22 | % | (1.52) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity per share(1) | $ | 24.67 | $ | 23.48 | $ | 22.24 | $ | 22.10 | $ | 21.39 | $ | 3.28 | 15.3 | % | ||||||||||||||||||||||||
REGULATORY CAPITAL RATIOS(2)(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basel III - CECL Transition | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio(4) | 15.2 | % | 15.4 | % | 15.0 | % | 16.5 | % | 17.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio(5) | 13.1 | % | 13.3 | % | 13.6 | % | 15.2 | % | 16.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio(6) | 11.6 | % | 11.6 | % | 12.3 | % | 13.2 | % | 13.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Common equity Tier 1 capital ratio | 12.3 | % | 12.5 | % | 12.8 | % | 14.3 | % | 15.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| (1) Tangible common equity ("TCE") is a non-GAAP measure. We believe TCE is a more meaningful measure of the net asset value of the Company to investors. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) Regulatory capital ratios at June 30, 2023 are preliminary and therefore subject to change. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) Capital ratios reflect the phase-in of an estimate of CECL’s effect on regulatory capital over a three-year transitional period beginning in the first quarter of 2022 through 2024. Capital ratios for 2023 and 2022 reflect 50% and 25%, respectively, of the phase-in of CECL effects. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (4) Total risk-based capital ratio is the ratio of total risk-based capital divided by risk-weighted assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (5) Tier 1 risk-based capital ratio is the ratio of Tier 1 capital divided by risk-weighted assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (6) Tier 1 leverage ratio is the ratio of Tier 1 capital divided by total average assets, after certain adjustments. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PLATFORM RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | 2Q'23 vs. 2Q'22 | Jun 30, 2023 | Jun 30, 2022 | YTD'23 vs. YTD'22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| HOME & AUTO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 12,853 | $ | 10,863 | $ | 11,860 | $ | 12,273 | $ | 12,895 | $ | (42) | (0.3) | % | $ | 23,716 | $ | 23,155 | $ | 561 | 2.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Period-end loan receivables | $ | 30,926 | $ | 29,733 | $ | 29,978 | $ | 29,017 | $ | 27,989 | $ | 2,937 | 10.5 | % | $ | 30,926 | $ | 27,989 | $ | 2,937 | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average loan receivables, including held for sale | $ | 30,210 | $ | 29,690 | $ | 29,402 | $ | 28,387 | $ | 27,106 | $ | 3,104 | 11.5 | % | $ | 29,951 | $ | 26,758 | $ | 3,193 | 11.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 18,935 | 18,521 | 18,539 | 18,350 | 17,942 | 993 | 5.5 | % | 18,769 | 17,746 | 1,023 | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ | 1,275 | $ | 1,225 | $ | 1,264 | $ | 1,210 | $ | 1,108 | $ | 167 | 15.1 | % | $ | 2,500 | $ | 2,196 | $ | 304 | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income | $ | 27 | $ | 25 | $ | 23 | $ | 20 | $ | 23 | $ | 4 | 17.4 | % | $ | 52 | $ | 44 | $ | 8 | 18.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DIGITAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 13,472 | $ | 12,261 | $ | 14,794 | $ | 12,941 | $ | 12,463 | $ | 1,009 | 8.1 | % | $ | 25,733 | $ | 23,659 | $ | 2,074 | 8.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Period-end loan receivables | $ | 25,758 | $ | 24,944 | $ | 25,522 | $ | 22,925 | $ | 21,842 | $ | 3,916 | 17.9 | % | $ | 25,758 | $ | 21,842 | $ | 3,916 | 17.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average loan receivables, including held for sale | $ | 25,189 | $ | 24,982 | $ | 23,931 | $ | 22,361 | $ | 21,255 | $ | 3,934 | 18.5 | % | $ | 25,086 | $ | 21,208 | $ | 3,878 | 18.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 20,559 | 20,564 | 20,073 | 19,418 | 19,069 | 1,490 | 7.8 | % | 20,570 | 19,042 | 1,528 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ | 1,422 | $ | 1,363 | $ | 1,322 | $ | 1,197 | $ | 1,058 | $ | 364 | 34.4 | % | $ | 2,785 | $ | 2,080 | $ | 705 | 33.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income | $ | (2) | $ | 1 | $ | (14) | $ | (22) | $ | (13) | $ | 11 | (84.6) | % | $ | (1) | $ | (25) | $ | 24 | (96.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DIVERSIFIED & VALUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 15,356 | $ | 13,439 | $ | 16,266 | $ | 14,454 | $ | 14,388 | $ | 968 | 6.7 | % | $ | 28,795 | $ | 25,946 | $ | 2,849 | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Period-end loan receivables | $ | 18,329 | $ | 17,702 | $ | 18,617 | $ | 16,566 | $ | 16,076 | $ | 2,253 | 14.0 | % | $ | 18,329 | $ | 16,076 | $ | 2,253 | 14.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average loan receivables, including held for sale | $ | 17,935 | $ | 17,713 | $ | 17,274 | $ | 16,243 | $ | 15,498 | $ | 2,437 | 15.7 | % | $ | 17,825 | $ | 15,314 | $ | 2,511 | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 20,346 | 20,807 | 20,386 | 19,411 | 19,026 | 1,320 | 6.9 | % | 20,652 | 19,189 | 1,463 | 7.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ | 1,091 | $ | 1,070 | $ | 1,023 | $ | 935 | $ | 826 | $ | 265 | 32.1 | % | $ | 2,161 | $ | 1,652 | $ | 509 | 30.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income | $ | (21) | $ | (14) | $ | (42) | $ | (19) | $ | (35) | $ | 14 | (40.0) | % | $ | (35) | $ | (44) | $ | 9 | (20.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| HEALTH & WELLNESS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 4,015 | $ | 3,690 | $ | 3,505 | $ | 3,514 | $ | 3,443 | $ | 572 | 16.6 | % | $ | 7,705 | $ | 6,550 | $ | 1,155 | 17.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Period-end loan receivables | $ | 13,327 | $ | 12,581 | $ | 12,179 | $ | 11,590 | $ | 10,932 | $ | 2,395 | 21.9 | % | $ | 13,327 | $ | 10,932 | $ | 2,395 | 21.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average loan receivables, including held for sale | $ | 12,859 | $ | 12,309 | $ | 11,846 | $ | 11,187 | $ | 10,596 | $ | 2,263 | 21.4 | % | $ | 12,585 | $ | 10,424 | $ | 2,161 | 20.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 7,063 | 6,887 | 6,673 | 6,411 | 6,177 | 886 | 14.3 | % | 6,976 | 6,102 | 874 | 14.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ | 786 | $ | 735 | $ | 744 | $ | 706 | $ | 644 | $ | 142 | 22.0 | % | $ | 1,521 | $ | 1,260 | $ | 261 | 20.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income | $ | 54 | $ | 61 | $ | 60 | $ | 55 | $ | 49 | $ | 5 | 10.2 | % | $ | 115 | $ | 102 | $ | 13 | 12.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LIFESTYLE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 1,580 | $ | 1,302 | $ | 1,498 | $ | 1,374 | $ | 1,431 | $ | 149 | 10.4 | % | $ | 2,882 | $ | 2,626 | $ | 256 | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Period-end loan receivables | $ | 6,280 | $ | 5,971 | $ | 5,970 | $ | 5,686 | $ | 5,558 | $ | 722 | 13.0 | % | $ | 6,280 | $ | 5,558 | $ | 722 | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average loan receivables, including held for sale | $ | 6,106 | $ | 5,919 | $ | 5,772 | $ | 5,610 | $ | 5,443 | $ | 663 | 12.2 | % | $ | 6,013 | $ | 5,411 | $ | 602 | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 2,529 | 2,611 | 2,585 | 2,524 | 2,510 | 19 | 0.8 | % | 2,575 | 2,551 | 24 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ | 232 | $ | 223 | $ | 221 | $ | 208 | $ | 194 | $ | 38 | 19.6 | % | $ | 455 | $ | 385 | $ | 70 | 18.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income | $ | 7 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 8 | $ | 7 | $ | — | — | % | $ | 14 | $ | 13 | $ | 1 | 7.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CORP, OTHER(4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1)(2) | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | 1 | $ | 2,597 | $ | (2,597) | (100.0) | % | $ | 2 | $ | 5,771 | $ | (5,769) | (100.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Period-end loan receivables | $ | 181 | $ | 198 | $ | 204 | $ | 228 | $ | 277 | $ | (96) | (34.7) | % | $ | 181 | $ | 277 | $ | (96) | (34.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average loan receivables, including held for sale | $ | 190 | $ | 202 | $ | 211 | $ | 250 | $ | 3,514 | $ | (3,324) | (94.6) | % | $ | 196 | $ | 3,966 | $ | (3,770) | (95.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2)(3) | 85 | 104 | 117 | 152 | 3,947 | (3,862) | (97.8) | % | 95 | 4,808 | (4,713) | (98.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ | 6 | $ | — | $ | 2 | $ | 2 | $ | 209 | $ | (203) | (97.1) | % | $ | 6 | $ | 474 | $ | (468) | (98.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income | $ | (4) | $ | (15) | $ | (4) | $ | 2 | $ | 167 | $ | (171) | (102.4) | % | $ | (19) | $ | 216 | $ | (235) | (108.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL SYF | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1)(2) | $ | 47,276 | $ | 41,557 | $ | 47,923 | $ | 44,557 | $ | 47,217 | $ | 59 | 0.1 | % | $ | 88,833 | $ | 87,707 | $ | 1,126 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Period-end loan receivables | $ | 94,801 | $ | 91,129 | $ | 92,470 | $ | 86,012 | $ | 82,674 | $ | 12,127 | 14.7 | % | $ | 94,801 | $ | 82,674 | $ | 12,127 | 14.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average loan receivables, including held for sale | $ | 92,489 | $ | 90,815 | $ | 88,436 | $ | 84,038 | $ | 83,412 | $ | 9,077 | 10.9 | % | $ | 91,656 | $ | 83,081 | $ | 8,575 | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2)(3) | 69,517 | 69,494 | 68,373 | 66,266 | 68,671 | 846 | 1.2 | % | 69,637 | 69,438 | 199 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ | 4,812 | $ | 4,616 | $ | 4,576 | $ | 4,258 | $ | 4,039 | $ | 773 | 19.1 | % | $ | 9,428 | $ | 8,047 | $ | 1,381 | 17.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income | $ | 61 | $ | 65 | $ | 30 | $ | 44 | $ | 198 | $ | (137) | (69.2) | % | $ | 126 | $ | 306 | $ | (180) | (58.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) Purchase volume, or net credit sales, represents the aggregate amount of charges incurred on credit cards or other credit product accounts less returns during the period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) Includes activity and balances associated with loan receivables held for sale. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) Active accounts represent credit card or installment loan accounts on which there has been a purchase, payment or outstanding balance in the current month. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (4) Includes activity and balances associated with the Gap Inc. and BP portfolios which were both sold in 2Q 2022. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES AND CALCULATIONS OF REGULATORY MEASURES(1) | |||||||||||||||||||||||||||||
| (unaudited, $ in millions, except per share statistics) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
COMMON EQUITY AND REGULATORY CAPITAL MEASURES(2) | |||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP Total equity | $ | 13,380 | $ | 13,193 | $ | 12,873 | $ | 13,012 | $ | 13,393 | |||||||||||||||||||
| Less: Preferred stock | (734) | (734) | (734) | (734) | (734) | ||||||||||||||||||||||||
| Less: Goodwill | (1,105) | (1,105) | (1,105) | (1,105) | (1,105) | ||||||||||||||||||||||||
| Less: Intangible assets, net | (1,226) | (1,297) | (1,287) | (1,033) | (1,118) | ||||||||||||||||||||||||
| Tangible common equity | $ | 10,315 | $ | 10,057 | $ | 9,747 | $ | 10,140 | $ | 10,436 | |||||||||||||||||||
| Add: CECL transition amount | 1,146 | 1,146 | 1,719 | 1,719 | 1,719 | ||||||||||||||||||||||||
| Adjustments for certain deferred tax liabilities and certain items in accumulated comprehensive income (loss) | 267 | 270 | 293 | 419 | 391 | ||||||||||||||||||||||||
| Common equity Tier 1 | $ | 11,728 | $ | 11,473 | $ | 11,759 | $ | 12,278 | $ | 12,546 | |||||||||||||||||||
| Preferred stock | 734 | 734 | 734 | 734 | 734 | ||||||||||||||||||||||||
| Tier 1 capital | $ | 12,462 | $ | 12,207 | $ | 12,493 | $ | 13,012 | $ | 13,280 | |||||||||||||||||||
| Add: Subordinated debt | 741 | 740 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Add: Allowance for credit losses includible in risk-based capital | 1,276 | 1,233 | 1,220 | 1,142 | 1,099 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Risk-based capital | $ | 14,479 | $ | 14,180 | $ | 13,713 | $ | 14,154 | $ | 14,379 | |||||||||||||||||||
ASSET MEASURES(2) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total average assets | $ | 108,401 | $ | 105,842 | $ | 102,206 | $ | 98,694 | $ | 96,073 | |||||||||||||||||||
| Adjustments for: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Add: CECL transition amount | 1,146 | 1,146 | 1,719 | 1,719 | 1,719 | ||||||||||||||||||||||||
| Disallowed goodwill and other disallowed intangible assets (net of related deferred tax liabilities) and other | (2,035) | (2,081) | (2,046) | (1,776) | (1,878) | ||||||||||||||||||||||||
| Total assets for leverage purposes | $ | 107,512 | $ | 104,907 | $ | 101,879 | $ | 98,637 | $ | 95,914 | |||||||||||||||||||
| Risk-weighted assets | $ | 95,060 | $ | 91,873 | $ | 91,596 | $ | 85,664 | $ | 82,499 | |||||||||||||||||||
| CECL FULLY PHASED-IN CAPITAL MEASURES | |||||||||||||||||||||||||||||
| Tier 1 capital | $ | 12,462 | $ | 12,207 | $ | 12,493 | $ | 13,012 | $ | 13,280 | |||||||||||||||||||
| Less: CECL transition adjustment | (1,146) | (1,146) | (1,719) | (1,719) | (1,719) | ||||||||||||||||||||||||
| Tier 1 capital (CECL fully phased-in) | $ | 11,316 | $ | 11,061 | $ | 10,774 | $ | 11,293 | $ | 11,561 | |||||||||||||||||||
| Add: Allowance for credit losses | 9,804 | 9,517 | 9,527 | 9,102 | 8,808 | ||||||||||||||||||||||||
| Tier 1 capital (CECL fully phased-in) + Reserves for credit losses | $ | 21,120 | $ | 20,578 | $ | 20,301 | $ | 20,395 | $ | 20,369 | |||||||||||||||||||
| Risk-weighted assets | $ | 95,060 | $ | 91,873 | $ | 91,596 | $ | 85,664 | $ | 82,499 | |||||||||||||||||||
| Less: CECL transition adjustment | (580) | (580) | (870) | (870) | (870) | ||||||||||||||||||||||||
| Risk-weighted assets (CECL fully phased-in) | $ | 94,480 | $ | 91,293 | $ | 90,726 | $ | 84,794 | $ | 81,629 | |||||||||||||||||||
| TANGIBLE COMMON EQUITY PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP book value per share | $ | 30.25 | $ | 29.08 | $ | 27.70 | $ | 26.76 | $ | 25.95 | |||||||||||||||||||
| Less: Goodwill | (2.65) | (2.58) | (2.52) | (2.41) | (2.27) | ||||||||||||||||||||||||
| Less: Intangible assets, net | (2.93) | (3.02) | (2.94) | (2.25) | (2.29) | ||||||||||||||||||||||||
| Tangible common equity per share | $ | 24.67 | $ | 23.48 | $ | 22.24 | $ | 22.10 | $ | 21.39 | |||||||||||||||||||
| (1) Regulatory measures at June 30, 2023 are presented on an estimated basis. | |||||||||||||||||||||||||||||
| (2) Capital ratios reflect the phase-in of an estimate of CECL’s effect on regulatory capital over a three-year transitional period beginning in the first quarter of 2022 through 2024. Capital ratios for 2023 and 2022 reflect 50% and 25%, respectively, of the phase-in of CECL effects. | |||||||||||||||||||||||||||||
| SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||
| RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES (Continued) | ||||||||||||||
| (unaudited, $ and accounts in millions) | ||||||||||||||
| Quarter Ended | ||||||||||||||
| Jun 30, 2023 | Jun 30, 2022 | |||||||||||||
| CORE PURCHASE VOLUME | ||||||||||||||
| Purchase Volume | $ | 47,276 | $ | 47,217 | ||||||||||
| Less: Gap and BP Purchase volume | — | (2,597) | ||||||||||||
| Core Purchase volume | $ | 47,276 | $ | 44,620 | ||||||||||
| CORE LOAN RECEIVABLES | ||||||||||||||
| Loan receivables | $ | 94,801 | $ | 82,674 | ||||||||||
| Less: Gap and BP Loan receivables | (67) | (174) | ||||||||||||
| Core Loan receivables | $ | 94,734 | $ | 82,500 | ||||||||||
| CORE AVERAGE ACTIVE ACCOUNTS | ||||||||||||||
| Average active accounts | 69.5 | 68.7 | ||||||||||||
| Less: Gap and BP Average active accounts | — | (3.9) | ||||||||||||
| Core Average active accounts | 69.5 | 64.8 | ||||||||||||
| CORE NEW ACCOUNTS | ||||||||||||||
| New accounts | 5.9 | 6.0 | ||||||||||||
| Less: Gap and BP New accounts | — | (0.1) | ||||||||||||
| Core New accounts | 5.9 | 5.9 | ||||||||||||