Exhibit 12.1
SYNCHRONY FINANCIAL
Ratio of Earnings to Fixed Charges
| Pro Forma | Historical | Pro Forma | Historical | |||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended March 31, |
Three Months Ended March 31, |
Year Ended December 31, |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2014 | 2014 | 2013 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | |||||||||||||||||||||||||
| (in millions, except ratios) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (a) |
$ | 826 | $ | 890 | $ | 2,853 | $ | 3,142 | $ | 3,376 | $ | 3,010 | $ | 2,029 | $ | 695 | ||||||||||||||||
| Plus: |
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| Interest included in expense (b) |
238 | 182 | 958 | 703 | 694 | 884 | 1,051 | 799 | ||||||||||||||||||||||||
| Amortization of debt expense and discount or premium on indebtedness |
10 | 8 | 47 | 39 | 51 | 48 | 43 | 41 | ||||||||||||||||||||||||
| One third of rental expense (c) |
5 | 5 | 17 | 17 | 17 | 17 | 20 | 21 | ||||||||||||||||||||||||
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| Adjusted “earnings” |
$ | 1,079 | $ | 1,085 | $ | 3,875 | $ | 3,901 | $ | 4,138 | $ | 3,959 | $ | 3,143 | $ | 1,556 | ||||||||||||||||
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| Fixed Charges: |
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| Interest included in expense (b) |
$ | 238 | $ | 182 | $ | 958 | $ | 703 | $ | 694 | $ | 884 | $ | 1,051 | $ | 799 | ||||||||||||||||
| Amortization of debt expense and discount or premium on indebtedness |
10 | 8 | 47 | 39 | 51 | 48 | 43 | 41 | ||||||||||||||||||||||||
| One third of rental expense (c) |
5 | 5 | 17 | 17 | 17 | 17 | 20 | 21 | ||||||||||||||||||||||||
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| Total fixed charges |
$ | 253 | $ | 195 | $ | 1,022 | $ | 759 | $ | 762 | $ | 949 | $ | 1,114 | $ | 861 | ||||||||||||||||
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| Ratio of earnings to fixed charges |
4.3 | 5.6 | 3.8 | 5.1 | 5.4 | 4.2 | 2.8 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||
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| (a) | Earnings before income taxes |
| (b) | Includes interest on tax deficiencies |
| (c) | Considered to be representative of interest factor in rental expense |